海通证券(06837.HK)

国元证券配股募资跌停伤股民 华金与海通证券唱多很囧

时间:20-10-09 14:36    来源:中国经济网

中国经济网北京10月9日讯 今日,国元证券(SZ:000728)遭遇跌停,截至发稿报10.79元,跌幅为10.01%。

10月8日晚间,国元证券发布《配股发行公告》,本次配股以股权登记日10月13日国元证券总股本33.65亿股为基数,按每10股配售3股的比例向全体股东配售,可配售股份总数为10.10亿股。配股价格为5.44元/股。而此前,该股在合并传闻下曾连续多日上涨。

中国经济网记者获悉,在今年8月19日、4月29日以及3月30日,华金证券股份有限公司研究员崔晓雁接连发布《国元证券(000728):“财富管理+投融资”双轮驱动、Q2业绩改善明显》、《国元证券(000728):“投资+投行”双轮减速、信用业务表现亮眼》、《国元证券(000728):自营提振业绩、“投资+投行”竞争力渐显》研究报告,在研报中崔晓雁表示,得益于Q2市场景气度回升,万得全A上涨14.74%(去年同期下跌4.62%),公司Q2投资业务收入改善明显,主要系权益资产估值上升导致公允价值变动收益由Q219的-3.72亿元改善为Q220的2.98亿元,在此影响下H120公司投资业务收入同比+39.46%至4.42亿元,占营收比20.91%。投行业务方面,H120债券承销额市场份额0.36%(去年同期0.19%)、IPO承销额在Q1颗粒无收下Q2改善明显(H120 IPO承销额市场份额同比-83bp至0.25%);公司对项目筛选与识别较为严格,投行收入季度波动较大,Q2成功保荐龙磁科技、国盾量子等标杆项目。鉴于项目储备良好(在会IPO项目11个、居行业13,科创板4个、居行业14),后续有望释放业绩。

此外,崔晓雁还认为国元证券转型财富管理,新设金融产品部制定销售策略/实施方案、带动理财产品销售高增长(代销金融产品净收入同比+314%)。期间经纪业务收入同比+16.35%,占营收比20.40%。信用资产扩张提升利息收入,其中结算备付金期末余额同比+42%、其他债权投资余额同比+19%;信用负债增长相对较缓,利息支出增长不及利息收入。同时母公司股票质押余额同比-22%。公司利息净收入同比+25.21%,占营收比35.73%跃居第一。

其认为国元证券扎根安徽、背靠省属金控、立足长三角区域一体化,区位优势明显。国元创新、国元股权为公司科创板项目提供不同阶段投资服务,投行与投资战略协同效应渐显,持续给出买入-A的投资建议。

8月17日,海通证券(06837)股份有限公司研究员孙婷、何婷也发布题为《国元证券(000728)公司半年报:资管、自营快速增长 推动归母净利润同比+43%》的研报。认为公司区域优势与政策优势叠加,精耕细作安徽市场并扩展省外业务。打造“投资+投行”业务模式,大幅提升投行竞争力。实施员工持股计划,增强员工凝聚力。认为合理价值区间为11.66-12.43元,维持“优于大市”评级。