海通证券(06837.HK)

同兴达业绩变脸实控人质押猛 投行海通证券赚3000万

时间:19-10-17 06:59    来源:中国经济网

中国经济网北京10月17日讯 (记者 韩艺嘉 华青剑)10月16日,同兴达(002845.SZ)股价上涨0.45%,收盘报18.01元。 

2017年1月25日,同兴达在深交所中小板上市,发行价为每股15.99元。其后,同兴达有过一次高送转:2017年6月15日,同兴达公告10股派息1元;2017年9月25日,同兴达公告10股转增10股;2018年3月31日,同兴达公告10股派息0.8元;2019年5月23日,同兴达公告10股派息0.5元。2017年9月11日,同兴达创下上市最高价94.45元(复权后计算47.10元)。昨日收盘价与复权后的上市最高价相比,同兴达的股价已经跌去61.76%。 

上市前,同兴达业绩波动式增长。招股书披露,公司在2013年、2014年、2015年的营业收入为15.42亿元、22.25亿元、20.19亿元,归属于母公司净利润为9971.88万元、6420.27万元和7034.34万元,经营活动产生的现金流量净额分别为6456.84万元、-5493.58万元、1.74亿元,销售商品、提供劳务收到的现金为9.98亿元、14.20亿元、15.76亿元,主营业务毛利率分别为14.97%、10.71%、11.33%。

2016年,同兴达的营业收入为28.01亿元,同比增长38.72%;归属于上市公司股东的净利润为9764.78万元,同比增长38.82%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9589.84万元,同比增长43.64%;经营活动产生的现金流量净额为-9711.30万元,同比减少155.81%;销售商品、提供劳务收到的现金为17.41亿元。同兴达液晶显示模组的毛利率为10.29%,比上年同期减少1.04个百分点。

上市当年,同兴达业绩增长。2017年,公司的营业收入为36.64亿元,同比增长30.81%;归属于上市公司股东的净利润为1.49亿元,同比增长52.81%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.08亿元,同比增长12.68%;经营活动产生的现金流量净额为6654.14万元,同比增长168.52%;销售商品、提供劳务收到的现金为27.74亿元。

2017年,同兴达LCM显示模组毛利率为11.37%,比上年同期增长1.12个百分点;触显一体化模组毛利率为10.23%,比上年同期减少0.17个百分点。 

上市第二年,同兴达扣非净利润下滑。2018年年报显示,同兴达营业收入为40.95亿元,同比增长11.78%;归属于上市公司股东的净利润为9808.64万元,同比减少34.27%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5313.74万元,同比减少50.83%;经营活动产生的现金流量净额为4.16亿元,同比增长482.17%;销售商品、提供劳务收到的现金为37.87亿元。

2018年,同兴达LCM显示模组毛利率为11.40%,比上年同期增长0.03个百分点;触显一体化模组毛利率为8.36%,比上年同期减少1.87个百分点;摄像类产品毛利率为-24.97%。 

净利润下滑后不久,同兴达便发布监事辞职公告。2019年2月1日,同兴达发布公告称,公司监事钟欣因个人原因申请辞去公司第二届监事会职工代表监事职务,其辞职后不在公司担任任何职务。另补选姜勇为公司第二届监事会职工代表监事。 

同日,同兴达发布实控人部分股权补充质押公告。2019年1月29日,钟小平补充担保质押400万股,占其所持股份比例7.81%。

截至2019年2月1日,钟小平持有公司股份数为5119.20万股,占公司总股本的25.24%,所持有公司股份累积被质押2495.00万股,占其所持有公司股份的48.74%,占公司总股本的12.3%。其配偶刘秋香持有公司股份数为907.20万股,占公司总股本的4.47%,已全部质押。钟小平及配偶刘秋香为公司实际控制人,两人持有的公司股份累计质押数量为3402.20万股,占公司总股本的16.78%。 

2019年4月16日,同兴达收到深交所2018年年报问询函,要求同兴达说明2018年度经营活动产生的现金流量净额大幅增长的原因及经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润增长幅度不配比的原因。 

2019年5月7日,同兴达发布了2018年年报问询函回复公告。同兴达表示,公司2018年较2017年现金流量净额大幅增长主要系销售商品、提供劳务收到的现金增长幅度大于购买商品、接受劳务支付的现金所致。 

对于公司营业收入变动与净利润变动不一致,同兴达表示,2018年营业收入同比增长11.78%,但是净利润下降34.27%的主要原因系公司综合毛利率有所下降所致,主要原因为:一方面,触显一体化产品进一步渗透智能手机市场,市场竞争有所加剧,产品价格有所下降,触显一体化产品的毛利率有所降低,而其销售占比由2017年的38.38%上升至2018年的58.62%;另一方面,2018年公司开始小批量生产摄像头模组,由于产能利用率尚处于较低水平,销量较小,成本分摊较大,故尚未盈利,降低了公司的综合毛利水平。 

2019年8月29日,同兴达发布的半年报显示,2019年上半年公司扣非净利润亏损。报告期内,同兴达实现营业收入22.92亿元,同比增长46.85%;实现归属于上市公司股东的净利润2775.48万元,同比减少61.46%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-656.32万元,同比减少111.74%;经营活动产生的现金流量净额为-8807.82万元,同比减少75.86%;销售商品、提供劳务收到的现金为26.47亿元。

截至2019年6月30日,同兴达前10名股东中有4名股东质押。第一大股东万锋持有5119.20万股,持股比例25.24%,质押2900.00万股;第一大股东钟小平持有5119.20万股,持股比例25.24%,质押2495.00万股;第三大股东李锋持有907.20万股,持股比例4.47%,质押907.20万股;第三大股东刘秋香持有907.20万股,持股比例4.47%,质押907.20万股。 

半年报显示,万锋和钟小平持有公司相同比例股权,均为第一大股东,万锋夫妇、钟小平夫妇对公司实现共同控制,系公司实际控制人。

另外,据中国经济网记者统计发现,2013年至2018年,同兴达已连续6年营业收入远超过其销售商品、提供劳务收到的现金,且应收账款自2015年至2018年持续增长。

同兴达主要从事研发、设计、生产和销售中小尺寸液晶显示模组、触显一体化模组和摄像头模组。产品应用于手机、平板电脑、数码、相机、仪器仪表、车载等领域,目前公司90%以上的产品应用于手机行业。 

同兴达上市时披露的公告书显示,公司以每股15.99元的价格发行人民币普通股2400.00万股,募集资金总额为3.84亿元,扣除发行费用募集资金净额为3.44亿元,其中1.85亿元用于新建基于ON-CELL一体化全贴合技术液晶显示模组生产线项目,5904.00万元用于研发中心建设项目,1.00亿元用于补充流动资金。

同兴达的发行费用总计4021.60万元,其中支付给保荐机构——海通证券(06837)的保荐及承销费用就达到了3000.00万元。 

另外,同兴达支付北京德恒律师事务所的律师费用123.60万元,支付瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)的审计及验资费用380.00万元,每股发行费用为1.68元。

海通证券在同兴达的发行保荐书中称,同兴达的募集资金有明确的使用方向,募集资金数额和投资项目与发行人现有生产经营规模、财务 状况、技术水平和管理能力等相适应,且投资项目具有较好的市场前景和盈利能力,能够有效防范投资风险,提高募集资金使用效益。 

2019年8月29日,同兴达发布了《2019年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。截止2019年6月30日,同兴达募集资金余额为人民币64.24万元 (包括累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额)。 

2019年9月25日,同兴达发布公告称,公司与王军民于2019年9月24日签署股权转让协议,公司以自有资金1020万元的价格向自然人王军民收购赣州市展宏新材科技有限公司(以下简称“展宏新材”)51%股权。 

公告显示,展宏新材100%股权经交易双方协商一致作价为人民币2000万元,转让方拟将 

其持有的标的公司51%的股权转让给受让方,转让价格为人民币1020万元。 

因展宏新材2018年、2019年一季度的净资产、净利润分别为负,同兴达于2019年9月30日收到深交所中小板公司管理部下发的问询函。深交所要求公司结合展宏新材的经营业绩、生产规划和标的价值评估方法等情况说明本次股权转让交易作价的合理性。 

2019年10月10日,同兴达发布了问询函回复公告。同兴达表示,展宏新材处于快速增长期,且具有广阔市场空间,经历前期技术研发及市场推广,展宏新材已拥有稳定客户和业务模式。且展宏新材自2019年8月开始盈利,未来可期。另外,同兴达表示交易价格公允、合理。 

2018年,海通证券共保荐7家IPO企业上会,其中4家企业过会,3家被否,保荐通过率为57.14%。2018年1月3日,海通证券保荐的上海龙旗科技股份有限公司上会被否;2018年3月27日,海通证券保荐的南通国盛智能科技集团股份有限公司、宁波天益医疗器械股份有限公司上会被否。另外,2018年6月26日,海通证券保荐的永新光学(603297.SH)过会;2018年7月31日,海通证券保荐的金力永磁(300748.SZ)过会;2018年9月11日,海通证券保荐的宇晶股份(002943.SZ)过会;2018年12月21日,海通证券保荐的锦浪科技(300763.SZ)过会。 

今年截至目前,海通证券共保荐2家IPO企业过会,2家IPO企业被否。4月11日,海通证券保荐的深圳市新城市规划建筑设计股份有限公司过会;5月23日,海通证券保荐的宏和电子材料科技股份有限公司过会。3月26日,海通证券保荐的杭州天元宠物用品股份有限公司被否;6月6日,海通证券保荐的西安瑞联新材料股份有限公司被否。 

另外,今年截至目前,海通证券共保荐2企业登陆科创板。6月5日,海通证券保荐的苏州天准科技股份有限公司过会;6月20日,海通证券保荐的中微半导体设备(上海)股份有限公司过会。